来源：金融界网站
AtlassianCorporation的宗旨是帮助所有团队发挥潜力。过去三年，在各项软件产品的支持下，公司股价一飞冲天，为股东带来高达％的投资回报。
截至年7月17日的最近三年股票回报与标普指数比较。资料由YCharts提供。
看过上表后，大家可能都以为自己已经错失良机。不过，下文将会分析这只软件龙头增长股，并说明其股票仍然值得买入的三大原因。
1.公司的生态系统能留住用户
Atlassian销售的多项软件产品能协助企业团队全方位管理项目。例如，客户的团队可以利用Confluence产品共同编辑共享内容、使用OpsGenie追踪和管理问题，或者在Jira上监察分工。无论团队成员正在使用哪套软件模组，公司的所有产品均能互相配合。
凭借上述的工具生态系统，Atlassian能够实施高效的「先上岸再扩张」业务模式。当中，企业的小团队会先使用免费版本的Jira，以方便统筹项目管理工作。然后，在团队规模扩大，或是项目变得复杂后，他们便会根据项目需要，将软件升级至付费版本，或者加购其他模组。故此，透过旗下的众多产品，Atlassian可以渔翁撒网，吸纳各类客户。
Atlassian的产品能够协助统筹团队工作，因此团队的任何成员试用软件后，往往会在整个组织中推广产品。此外，公司的工具与企业结合后，亦会提高转换成本。换言之，公司的产品生态系统易于上手，同时难以摆脱，在庞大的潜在市场中能够提供增长动力。
2.公司将形成重大市场机遇
Atlassian的业务模式也有利公司从现有客户中赚取更多收益。如果我们比较公司的收益和客户增长，便会发现最近两年公司的收益上升速度远超客户数目，反映客户每年支付的服务费用持续增加。
注：客户数目截至有关期间末。Atlassian的第三个财政季度于每年3月底结束。TTM=过往12个月。资料来源：Atlassian季度业绩简报。
对投资者来说，更惊喜的是Atlassian只占据了潜在市场的一小部分。现在，公司正将业务扩展至原本重点发展的软件开发市场以外，并且尝试接触不同企业的商业用户。
三个从小至大的正方形，当中显示2,万名软件开发者、1亿名非技术团队成员和8亿名知识工作者。
Atlassian的管理层估计，全球超过2,万名软件开发者将会是其团队协作工具的主要潜在客户。由于这些开发者不可能凭空实施项目，他们会邀请资讯科技领域外的项目成员使用软件和推动合作，变相将公司产品的潜在用户增加超过4倍。与此同时，非资讯科技界的团队亦可能会使用该套软件，为公司带来更多商机。
纵然Atlassian未有公布用户数据，但却透露了近期对JiraServiceDesk用户进行的调查结果，当中显示，有关产品的42％用户并非技术员工，意味着公司吸纳非软件专业人士客户的策略取得成果。
假如上述的出色增长往绩和重大市场机遇尚未足以说服大家购买股票，我们不妨再看看下文的财务状况分析。
3.财务稳健，可攻可守
在上季，Atlassian的经营亏损达到1,万美元，收益为4.亿美元。然而，公司的现金流处于理想水平，而且资产负债状况不俗。在该季，公司的自由现金流达到1.亿美元，占收益比例高达34％。另外，公司不单持有21亿美元的现金和现金等价物，而且还没有欠债，可见公司财务状况强健，能够灵活应付当前的艰难时期。
在上次的盈利电话会议中，Atlassian的联合创办人兼行政总裁MikeCannon-Brookes分享了管理层怎样对抗疫情。他表示：
我们希望向投资者和合作伙伴说明公司如何克服目前明显不寻常的环境[…]无论这几季面对什么动荡，公司均有力提高市场占有率，并且持续适应变化和作出周全计划。
他亦解释，在这段期间，公司把握机会，继续招聘人才、投资研发和考虑进行明智的收购交易。
投资重点
团队协作软件专家Atlassian掌握大量财务资源，可以投资产品生态系统，并在巨大的市场中延续增长。现时，不少企业雇员因冠状病毒而留家工作，Atlassian正受惠于独特的利好因素。鉴于在任何地方、以任何方式工作的企业雇员均可利用公司的软件产品帮助团队发挥潜力，估计在疫情期间，公司将能乘势壮大。
总括而言，尽管市销率高达28倍，这只创新增长股仍然值得加入投资组合。