（报告出品方/分析师：开源证券陈宝健）
1、公司为华为核心合作伙伴公司聚焦“金融科技”、“智能物联”和“智慧能源”三大业务领域，依托从芯片、硬件、操作系统到应用软件的软硬件一体化产品与解决方案能力，以及涵盖需求、开发、测试、运维于一体的综合服务体系，赋能金融、通讯、汽车、能源等行业客户，满足客户数字化升级转型的需求，帮助客户实现价值提升。
金融科技：公司致力于为传统金融业数字化转型提供整体解决方案与综合服务。
围绕国内金融行业国产化、数字化转型需求，公司聚焦金融测试、DevOps数字化软件交付、新一代分布式核心系统、业务中台、数据中台等业务方向，为银行、保险等持牌金融客户提供专业的产品解决方案及技术服务。
在金融科技领域，公司为阿里云的首选生态合作伙伴，根据公司公告，双方共同服务了二十多家银行、保险公司等持牌金融机构，共建银行业务中台、智能数据中台、新一代智能风控平台、分布式保险核心等重要项目，阿里云合作伙伴大会上公司荣获生态合作伙伴最高奖项“聚力行远奖”。
公司在金融领域深耕多年，维稳核心的基础上，持续发力互金。
根据赛迪顾问《中国银行业IT解决方案市场份额分析报告》，公司在互联网金融服务类解决方案市场份额稳居榜首，其中：互联网银行解决方案子市场排名第一、互联网贷款解决方案子市场排名第二。公司连续两年入围IDC全球FinTechRankings（金融科技排行榜），且年度排名为59名，较年提升5个名次。
公司智能物联业务包括软件技术服务和软硬件产品及解决方案两种类型。
公司以自身在OpenHarmony（开源鸿蒙）、openEuler（开源欧拉）平台所积累的突出技术研发优势为核心，依托自身在芯片与终端设备开发、操作系统、中间件、边缘计算、云计算、大数据、人工智能等先进技术领域的长期实践积累，建立了从端到边到云、从底层技术到上层应用的物联网解决方案全栈技术能力，针对未来物联网发展所带来的大量行业定制终端及万物互联需求，不断推出多种软硬件产品，面向智慧金融、智慧能源、智能园区、智能家居、智能汽车、可穿戴设备、工业互联等行业领域打造“云-边-端”高效、安全、协同的解决方案。
公司董事长、总裁周红卫为公司实控人。
第二期员工持股平台持有公司2.07%股份，核心团队与公司深度绑定利好公司长期发展。员工持股计划业绩考核条件为，以年为基数，-年营业收入或净利润增长率分别不低于20%/35%/45%。
公司收入-年稳中有升，年净利润短期承压。
得益于金融科技业务、智能物联业务、智慧能源信息化业务三大主营业务持续突破，-年公司营业收入以超10%的复合增速实现平稳增长。
创新业务表现亮眼，未来更值期待。公司除传统业务持续稳定发展外，同时围绕OpenHarmony、openEuler大力发展以产品研发为核心的自主创新业务，确定了多个技术领先、对行业发展起核心作用的产品和解决方案，并初见成果。
根据公司中报，创新业务年上半年已实现销售收入约1.4亿元，占营业收入总额比重近10%。公司目标未来几年内，创新业务规模有望大幅提升，成为新一轮增长周期的主力。
2、鸿蒙龙头，业绩放量可期2.1、鸿蒙OS快速成熟，生态底座不断夯实
鸿蒙生态快速成熟。根据年11月召开的HDC华为开发者大会，年，鸿蒙正式发布并开源核心代码；年，鸿蒙智联面向硬件生态伙伴全面开放；年，手机及多种智能终端全面搭载HarmonyOS2；年，五大场景体验持续进化，HarmonyOS3发布，生态更加成熟。历经3年沉淀，鸿蒙生态快速成熟。
HarmonyOS已成为具备较强生命力的生态底座。根据年11月召开的HDC华为开发者大会数据，搭载HarmonyOS的华为设备达3．2亿，同比增长％；鸿蒙智联生态产品的发货量超过2.5亿台，同比增长％。
2.2、公司致力成为开源鸿蒙行业落地领导者
公司致力成为OpenHarmony行业落地领导者。自OpenHarmony开源以来，公司就将基于OpenHarmony的商业开发作为重要发展战略之一。作为开放原子开源基金会OpenHarmony项目A类捐赠人、OpenHarmony项目群七家初始单位之一以及OpenHarmony项目群工作委员会成员，公司以推广OpenHarmony应用千行百业为己任，致力成为OpenHarmony行业落地领导者。
公司为华为鸿蒙生态共建者，代码共建、南向共建贡献度居于行业前列获得充分认可。公司切实为OpenHarmony的开源贡献技术力量，代码贡献量居于鸿蒙生态前列。同时公司持续推出满天星系列、海王星系列、大禹系列等多款OpenHarmony开发板，给OpenHarmony主线代码演进提供了源源不断的硬件基础。
年11月，公司获华为开发者大会“鸿蒙使能贡献奖”，彰显对公司积极共建鸿蒙生态、助力千行百业数智化升级、持续拓展深耕金融/能源/智慧城市/智能家居等行业/领域的认可和肯定。
公司HiHopeOS操作系统为首个通过OpenHarmony兼容性认证的软件发行版。
早在年12月，公司就发布基于OpenHarmony的HiHopeOS操作系统。年1月，HiHopeOS1.0RC1IoTEdition顺利通过OpenHarmonyV3.0LTS兼容性测试，成为首个通过认证的软件发行版，充分彰显了公司共建OpenHarmony生态的坚定决心和强大实力。年公司进一步夯实OpenHarmony软硬件底座。根据润开鸿