（报告出品方：西南证券）
1金融IT行业概况
技术与政策支持共振，B端金融IT高歌猛进
金融+IT发展历程：（1）金融电子化和信息化阶段（S-年）：这一阶段主要是利用IT技术升级后台业务模式、业务流程和管理模式，实现集中风险控制、业务快速扩容以及无纸化办公等内部信息化改造，以提升金融机构内部效率。（2）互联网金融阶段（-年）：21世纪初，互联网蓬勃发展，传统金融机构通过搭在线业务平台，实现信息共享和业务融合，互联网技术对金融机构前端涉及资金的业务提供实时高效支持。这一阶段，互联网渗入到金融中前台业务系统，助力金融业务真正实现互联互通。（3）金融科技阶段（年至未来）：人工智能、大数据、云计算、物联网等新兴技术与金融业务深度融合，为信息集采、投资决策、风控等方面提供创新活力，具体应用包括大数据征信、智能投顾、供应链金融等。
银行IT解决方案市场规模增速加快，竞争格局分散
年，银行业IT投入为.7亿元，同比增长8.3%，其中软件和服务占比约55%，硬件占比45%。预计年银行IT投入将达到.8亿元，复合增速约9.7%。银行业IT解决方案市场份额的统计范围为解决方案供应商自有的应用软件、应用开发软件以及与该类软件直接相关的IT服务，年中国银行业IT解决方案市场的整体规模达到.8亿元，同比增长10.1%。金融信创和数据入表双重催化下，预计未来3-5年内银行IT解决方案增速加快。据IDC预测，到年，中国银行业IT解决方案市场规模将达到.9亿元，复合增速约19.3%。
目前银行IT解决方案市场集中度仍有待提升，根据IDC，年前10的解决方案厂商占31.4%的份额。细分产品类型较多、产品标准化程度较低、厂商差异化竞争等因素是造成竞争格局分散的主要原因。
证券IT空间广阔，竞争格局较为集中
年，证券公司IT投入为.2亿元，同比增长28.7%，受益于多层次资本市场的建设，以及证券业数字化转型全面加速两大趋势，数字化转型将逐步从零售经纪业务扩展到机构业务、资产管理、投资银行、自营投资、中后台等多个领域，证券业IT投入将持续加大，中国证券业IT解决方案市场增长空间巨大。中尾部券商加大IT投入力度，寻求差异化竞争突破口。TOP20的券商信息化投入比例为6.4%，而尾部券商的信息化投入比例达到13.5%，中尾部信息化投入的力度加大，金融科技的重要性日渐凸显，正逐步成为其寻求差异化竞争的重要手段之一。
《安全计划》正式稿门槛提升，券商进一步加大IT投入。年6月9日，中证协印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划（-）》正式稿，要求年至年信息科技平均投入金额不少于平均净利润的10%或平均营业收入的7%，较年初印发的征求意见稿对券商信息技术的净利润和收入占比要求分别提升2pp和1pp，券商有望进一步加大IT投入。具体测算：根据证券业协会数据显示，年共有11家证券公司的投入占收入或净利润比重均未达到《安全提升计划》的要求，其中5家收入排名前十。根据协会发布的21年证券公司经营数据测算，假设23年证券公司收入较22年增长25%，券商投入占收入比未达7%的按7%计算，其余均按21年占比测算，预计《安全提升计划》出台将为年证券行业IT投入带来46.9亿元边际增量（较年投入占比）。
保险IT增速有望复苏，竞争格局集中
-年保险IT解决方案市场规模增速20%+。由于保险行业百万代理人对线下渠道依赖性较强，受疫情影响19-21年市场规模增速大幅下降。随着疫情放开，叠加23年下游保险行业初具复苏趋势，保险IT解决方案规模增速有望逐步恢复至19年之前20%的增速中枢水平。
目前我国保险IT解决方案主要分为核心业务系统、业务支持类系统、渠道与客服类类系统、管理类系统和其他：（1）核心业务系统能满足产品定义、报价、批改、理赔、续保、再保等全流程的保险业务需求，同时针对不同的险种会配备有单独的核心系统，这是保险公司开展业务的刚需；（2）业务支持类系统主要包括产品管理和精算、单证影像管理、数据智能等系统；（3）渠道类系统由营销管理、银保系统、呼叫中心、电子商务等子系统组成，主要辅助核心系统进行展业，如帮助保险公司管理代理人、计算代理人佣金、对保单销售过程进行回溯等功能；（4）管理类系统包括风险管理、客户关系管理、财务管理等子系统，主要为核心系统提供支持工作。
2金融信创加速渗透，