作者：中关村产业研究院｜综合规划事业部
01
英国IPGroup：把高校创新的“原材料”打磨成市场认可的“成品”并捕获价值
IPGroup于年成立，作为一家知识产权运营服务公司，其核心业务是通过将来自研究密集型机构的知识产权商业化，为其股东和合作伙伴创造价值，一般从种子轮进入，以上市公司自有资金长期持有并陪伴受资公司成长，为基于先进技术知识产权的企业提供包括在资本、战略咨询、企业管理等方面的帮助。投资项目特征：主要瞄准高新技术，聚焦于高科技、清洁技术、大健康、生命科技四个行业的早期项目，且要求较高的知识产权壁垒。模式收入来源：主要将高等院校知识产权进行商业化，通过向高校旗下公司提供种子资金，获得该公司股权，同时提供知识产权商业化运营的专业服务，并最终以股权回报的形式获得收益。
图1：IPGroup模式图
IPGroup模式主要实现路径为：一是遴选，进行初期的筛选评估。IPGroup的专家团队会先在科研院校寻找有前景的成果和技术。专业的成果转化经理人会对原始技术进行评估，分析潜在的商业化可行性。二是孵化，对选中的科研成果进行孵化。在这一阶段，发明人着手创办公司，且公司所有权通过股份的方式分割，知识产权通过转让或许可的方式移交给公司。IPGroup与欧洲领先的风投机构EIF合作设立了IPVentureFundII基金。这个基金将与IPGroup以4:1的比例联合投资其衍生的初创企业，满足公司前期对资金的需求。此外，IPGroup还提供管理、营销等一系列“软资助”，充分展现其助力企业长期发展的愿景。三是经营，搭建与市场链接的桥梁。随着孵化的顺利进行，公司需要更多的资金投入以加速商业运转。IPGroup在这一时期会帮助企业寻求和接触潜在客户，并利用其反馈指导初创企业的后续工作。四是增值，使初创公司成长为伟大企业。待初创企业逐渐成熟之后，IPGroup将秉持继续扩大规模和积极管理的原则，主动拓展其他投资渠道，包括专业基金、金融机构与理财顾问等。同时，IPGroup将继续在公司中扮演积极角色，为公司提供包括商业模式、许可信息、行业合作或并购、IPO发展战略的支持，并在合适的时机退出。
02
美国高通公司：通过在CDMA领域建立非常严密的专利墙，获得行业垄断地位并收取“高通税”
高通公司创立于年，是全球3G、4G与下一代无线技术的领军企业，也是移动行业与相邻行业重要的创新推动者。高通公司通过持续的巨额研发投入与战略收购来创造和部署最具市场潜力的新无线技术，利用专利保护创新，然后通过广泛的专利授权与许可和将新技术集成到芯片中销售获取高额回报，将所得高额回报继续进行研发投入，实现企业运营的良性循环。投资项目特征：主要聚焦在以高技术含量、高附加值、低风险为特征的无线通信网络领域。模式收入来源：主要为专利授权收费，主要包括固定的授权费和专利许可费。对于固定的授权费，通常为几十万至百万美元不等；专利许可费则是按照授权产品销售价格的一定比例收取（3%-5%）。
图2：美国高通公司服务模式图
高通公司模式主要实现路径为：一是投入，持续的巨额研发投入。围绕4G、5G、人工智能、软件和安全等领域，高通坚持长期投入并进行了大量的基础研究，将每年收入的20%以上投入研发，截至目前，高通的研发投入已经达到了亿美元。二是积累，拥有行业领先专利组合。高通拥有行业领先的专利组合，包括全球范围内超过14万项授权专利和专利申请，这些标准已经被全球制定标准机构普遍采纳或建议采纳。三是生态，打造共享生态专利池。在全球范围内进行授权，包括交叉许可授权、免费反向许可授权，并在此基础上建造了一个拥有大多数通信行业专利的专利池，专利池中的专利拥有者可以无限次的使用其他公司的专利。四是制度，完善专利转化管理体系。对专利进行集中式管理，建立专利工作人员与研发人员共同推进专利申请与信息披露的团队工作机制，建立“专利信息披露网络平台”，相关人员可在平台上披露想法，集思广益，不断改进。
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美国高智发明：一家典型的以转让、许可、诉讼等为主的知识产权运营公司
美国高智发明成立于年，公司总部位于美国华盛顿，是目前全球最大的专业从事发明创造与投资的公司。高智公司开创了一种新的发明投资模式，即采用自创或合作开发、直接收购专利等方式构建大规模的专利组合，再将其许可转让给相关企业，或通过借壳诉讼、直接诉讼等以收取专利保险费形式盈利。投资项目特征：专利主要集中于通信技术、信息技术、消费电子产品和软件等具有高重要性和价值的目标技术领域。模式收入来源：高智发明公司收入的90%以上来自专利许可授权，其中有不到10%是通过诉讼的庭外和解获得，目前有越来越多的收入来自创新项目，如协助企业研发等。
图3：美国高智发明公司服务模式图
高智发明模式主要实现路径为：一是人才，构建专业人才团队。高智发明拥有一支跨学科、跨行业的顶级专家团队，按照专业分类，其中三分之一是技术专家，包括科学家、发明家；三分之一是法律专家，包括专利律师和诉讼律师；三分之一是经济专家，包括金融家、风险投资家等。二是资金，拥有雄厚的财力支持。高智发明拥有来自不同领域的资金支持，既有来自私募基金的支持，也有来自个人的投资，还有来自科技企业的支持，充足的资金为高智构建大规模专利“图书馆”提供了保障。由于资本的介入，运营机构与知识产权的创造者、使用者的利益被紧密地捆绑在一起，形成了利益共同体和司法上的“一致行动人”。三是联盟，与中小企业建立专利池。与中小型企业会建立专利联盟或者专利池，通过联盟内企业的相互许可使用各自的专利，降低了企业间的专利许可、转让费用，提高了行业进入壁垒，同时联盟内的成员还可以通过建立标准必要专利以实现对自身的保护。四是孵化，建立专利转化孵化器。采用孵化器模式将已有专利技术与外部优秀的团队和企业家结合，创建和培育新公司，并辅以一定的资金、技术支持，将专利技术产业化。通过引进风险投资等社会资本，解决资金来源不足问题并提高闲置专利转化率。
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牛津大学OSI：旨在识别和发展牛津大学的原创科技成果及知识产权，投资支持其成果转化
OxfordScienceInnovation（OSI）创立于年，是牛津大学与谷歌创投、IPGroup、淡马锡、腾讯、红杉、复星医药等知名企业共同投资创办的科技投资公司。OSI是牛津大学的风险投资优先合作伙伴，与牛津大学签署了15年的合作协议。牛津大学占有OSI公司5%不可稀释的“黄金股份”，在特定重大议题中保留否决权。投资项目特征：重点