来源：金融界网站
一、核心观点
万亿新材料浩如星辰大海，乘风破浪直面历史机遇
新材料的诞生往往伴随经济结构的调整，尤其是信息技术进步和工业升级将加速新材料发展。我国已出台相关产业规划，并成立总规模上千亿的产业基金（17年）。17年我国新材料产业销售规模达3.1万亿，11-17年复合增速25％。“经济变革+政策鼓励+资本加持”，我国新材料产业迎历史机遇；但在关键原料/装备/软控/工艺数据等方面和国外仍有差距。我们从时空维度筛选细分赛道，空间上寻找国产替代或者需求升级的领域如军工/大交通、新能源、节能环保、TMT；时间上选取有一定销售规模、处成长或扩张期企业。之后从产业链卡位以及创投思路，筛选优质企业。
新材料产业：技术新、工艺新、应用新
我们定义新材料是处于导入期或者成长期、基于新工艺技术而生产出具有高壁垒和难替代的优异性能或者特殊性能的材料。新材料的“新”，可理解为技术新、工艺新、应用新；我们认为，新材料产业具有品种众多、产研周期长、专业认知门槛高和投资风险大等特征。新材料的诞生往往伴随经济结构的调整，信息技术的进步和工业领域的升级对材料种类和性能的要求不断提升；世界主要经济体都在不遗余力支持新材料产业的发展。
经济变革+政策鼓励+资本加持，我国新材料产业迎历史机遇
经济结构转型同样加速了我国新材料产业发展，“十三五规划”和“新材料产业发展指南”等政策陆续出台；-成立了多支新材料产业基金、总规模超过千亿元；17年行业投资规模已超过千亿，13-17年复合增速近50％，投资案例多集中在成熟期和扩张期。年我国新材料产业规模达到3.1万亿，11-17年复合增速25％，较世界平均水平高出15pct，已形成产业集群发展模式。“经济变革+政策鼓励+资本加持”，我国新材料产业正迎来历史发展机遇。但跟先进国家相比，我国新材料产业在关键材料、核心装备和数据积累等方面仍有差距，需要正视。
从时间和空间维度，筛选新材料细分赛道
从空间角度，我们