21世纪经济报道21财经APP张石磊深圳报道
树欲静而风不止。
尽管苏宁易购发布公告，称“股权质押是正常的商业合作，对苏宁易购战略发展和正常经营无实质影响”，但此举还是在市场上引起轩然风波。
12月11日，苏宁易购（.SZ）股价承压，盘中跌幅一度接近7%，截至收盘，报8.2元，跌幅5.53%。
据国家企业信用信息公示系统披露，苏宁控股集团股东张近东和他的儿子张康阳，以及南京润贤企业管理中心（有限合伙），把苏宁控股集团全部股权质押给了淘宝（中国）软件有限公司。
不仅如此，张近东还将其所持有的苏宁置业集团的股质押给了淘宝（中国）软件有限公司。
以上质押登记日期均是12月4日，直至12月10日股市收盘后才广为流传。
盘古智库高级研究员江瀚明确表示，“苏宁控股的质押只是一个小标的的行为，每到年终岁末，大部分企业都有较多的资金需求，所以在这种情况下进行一定规模的股权质押融资，是企业年底资金操作比较常见的现象。”
11日晚间，苏宁电器集团有限公司最新公告称，15苏宁01债券将于年12月16日开始支付债券本金和最后一个年度利息。公告显示，公司已于年12月11日将到期应兑付的全部本息金额，足额划入中国证券登记结算有限责任公司上海分公司结算备付金专用账户，以保障本期债券的按期兑付。
苏宁债务压力有所缓解。
风波乍起
关于苏宁的经营和债务问题，此前市场一直都有各种猜测。
12月8日，一张显示为同业传闻的消息曾被广泛转发，该截图显示：“苏宁集团资金链断裂，在渤海银行的贷款已经违约，民生和建设银行已抽贷，上周苏宁逼着光大银行进行展期。目前苏宁正在通过民间借贷筹集资金（券商资管发产品，卖给散户）。昨天多家银行收到紧急通知，今天飞北京签署保密协议，然后开会讨论苏宁的风险化解问题。”
不过，针对资金链断裂的传闻，苏宁已辟谣，并表示向有关部门报案。并且，苏宁还表示正在为百亿规模的债券兑付资金做准备，会按时按期足额兑付下周到期债券。
但近日苏宁“掌舵人”张近东就将旗下苏宁控股集团、苏宁置业集团的股权进行质押，尽管苏宁方面回应是“正常的商业合作”，但还是不由地让市场浮想联翩。
要厘清上述质押所带来的影响，首先需要梳理下上述几家公司之间的关联。
苏宁易购是苏宁旗下的上市公司，根据公司三季报，第一大股东是张近东；第二大股东是苏宁电器集团有限公司，持股比例19.99%；第三大股东是淘宝（中国）软件有限公司，持股比例19.99%；第四大股东苏宁控股集团有限公司，持股比例为3.98%。
据启信宝数据，苏宁控股集团的股东为张近东、张康阳、南京润贤企业管理中心（有限合伙）三方，后者南京润贤是年3月新注册公司，股东为张近东、张康阳二人。也就是说，苏宁控股集团的股份已经处于%质押状态。而质押方和被质押方分别是苏宁易购的第四大股东和第三大股东。
苏宁置业集团则是苏宁电器集团旗下专门从事地产开发的公司，股东方分别是张近东、张康阳、苏宁电器集团有限公司。
由此观之，苏宁控股集团股权悉数质押给淘宝，市场对此不能不为之所动。
苏宁债务负担几何？
财务数据表明，苏宁负债压力明显。
11月份以来，以苏宁易购作为发行人发行的多只债券出现价格持续大跌的情况，引发了投资者