对于香港而言，国际金融中心的位置是历史的一个宝贵馈赠，特别是“一国两制”的制度优势。“一国两制”不仅有利于香港、有利于中国、有利于世界。而这些基础的优势并没有因为社会运动、疫情而发生改变。
过往的两三年，对于香港来说绝对是不平凡的年份。先是社会运动、再是疫情、而后又启动了政制的改革。
外国人觉得香港变了，内地人觉得香港变了，连香港人也感觉香港变了。
变化本来就是恒常之象，在变化中找到不变才是立身之本。
撇开政治的因素，今天我想聊一下为什么尽管疫情下香港仍然未能与内地通关、失业率高企，然而香港依然是国际金融中心。
历史馈赠：机产人服信法
国际金融中心的位置目前是由全球金融中心指数（GlobalFinancialCentresIndex，简称GFCI）来评定的。这个评价体系由商业环境、金融业发展、基础设施、人力资本、声誉与一般因素五大指标构成。
指数在年3月问世，被认为是最权威的金融中心参考。自从这个评价体系诞生以来，香港常年位列三甲，与纽约、伦敦并称为“纽伦港”。
这个荣誉离不开香港的基础优势，包括司法独立、市场开放、资金资讯自由、投资者权益保障、以及外地专才来港工作便利等。
而这些所有的基础优势形成了成为国际金融中心的一个独特的软硬件结合体，我称之为“机产人服信法”，即是机构、产品、专才、服务、信息、法规。
这些构造是有机的结合在一起，才形成独特的优势，哪一个方面稍微弱了，都会使得国际金融中心的位置大大减弱。
香港应该感恩，这些构造都是历史的馈赠，尤其是内地改革开放之后，经济强劲发展给香港带来的大力支持，以及形成新的优势。
金融无非就是银行、证券、保险、资产管理。得益于这些构造形成的独特优势，香港在金融业的发展一直是稳步向上的。我略举一些数据逐一说明。
银行业方面，香港是全球第六大及亚洲第二大银行中心。
证券业方面，截至年年底，香港股票市场的市值合共约38.2万亿港币，全球第五、亚洲第三。
保险业方面，香港是全球最开放的保险中心，保险密度位居亚洲前列。截至年年底，有家获授权保险公司在香港营运，当中71家来自其他司法管辖区。在全球20大保险公司中，有15家授权在香港经营保险业务。
资产管理方面，国家领导人多次发表讲话支持香港成为国际资产管理中心。最近20年，亚洲创造财富的速度骄人，从越来越多的亚洲富豪上板胡润全球富豪板就可见一斑。
加上内地深化金融市场的对外开放，使香港具备充分条件，成为亚洲首要的资产管理中心。截至年底，香港的资产及财富管理业务总业务值达24万亿港币，当中62%来自非香港投资者。
香港作为亚洲资产管理中心的位置，可以和瑞士作为欧洲资产管理中心的位置照相辉映。而蓬勃发展的资产管理行业的发展，可以吸引到更多的财富管理专才汇集香港，进一步增强香港“人”方面的优势。
超级联系人
关于香港国际金融中心的位置，一个普遍的误解是香港过往最大的作用是作为内地企业集资的中心。如今国家有钱了，就不再需要香港了。
对于这个看法，港交所前行政总裁李小加先生是这样看待的。中国的钱会流入香港，而世界的钱也会流入香港，中外的钱在香港聚集必将产生更大的“化学作用”，创造出更大的价值。
李小加先生这是非常高屋建瓴的看法，我来讲通俗一点。
首先，国家现在不仅有集资的需求，同时也有“走出去”对外投资的需求。对外投资可以争取到欧美的先进科技，可以争取到东盟、非洲的人口红利，何乐而不为。
然而资本并不是冷冰冰的数字，背后还带有感情和信任。想收购欧美的先进制造业，对方会不会猜疑想窃取关键技术。想投资非洲的码头、东盟的橡胶园，对方会不会猜疑是资本侵略。
我看到身边有香港的朋友，可以和泰皇室家族，像普通朋友一样举办家宴闲聊；可以和非洲的部落和谐交洽。香港在过往几十年累积的世界人脉，正可以为国家的走出去战略提供情感和信任的纽带。
第二，中国有钱了，但是仍然需要外资。资本不仅有情感和信任，还有其背后的度量体系和世界观。
90年代初，当时中国基本上没有金融系，更没有微观方向的金融学。当时证券行业就是仓促上马，然后从基层的银行员工里面借调一些，还有招募一些完全没有专业知识的人。
虽然经过二三十年的发展，中国的证券行业有了很大的发展。然而欧美的证券行业已经有几百年的历史，他们遇到的问题肯定比我们多。他们如何设计系统来抵御各方面的风险，尤其值得我们借鉴。
这个道理就像学习开车，需要练习累积一定的时间才能应对各种cornercase。一开始如果没有教练胡乱开，即使在平坦的路上没出事，但肯定会在特殊的路况上栽大跟头。
外资不管进入内地还是香港，带给我们的不仅仅是资金，而是一整套资产定价以及风险控制的方法。
有些朋友经常说外资割韭菜，我倒宁愿说这是付给教练的学费，只要我们有能力付得起这个学费，就会在练习中强大自己。
当今我们处于科技文明的年代，在这个时代中全球最大的市场将会成为唯一的市场。科技与自由市场将使得全球化成为不可逆的趋势。哪一个地区退出全球化的进程，必将会落后于其它地区，不管是冷战时期的苏联，还是改革开放前的中国。
世界需要中国，中国也需要世界。
结语
对于一个国际金融中心而言，最关键的要素包括资金和咨讯的自由流通，良好的法治、优质的人才、以及充裕的资金。
对于香港而言，国际金融中心的位置是历史的一个宝贵馈赠，特别是“一国两制”的制度优势。“一国两制”不仅有利于香港、有利于中国、有利于世界。而这些基础的优势并没有因为社会运动、疫情而发生改变。
目前世界货币超发现象严重，这些超发的货币如果不能配置到合适的项目，将引起全球的资产泡沫。然而如果能够将这些超发的货币配置到合适的项目，将会使得全人类的经济水平更上一个台阶。
这是一个新的世界难题，需要不少的金融制度创新。在这方面，北美相对是走在比较前列的。然而他们的这些创新是否能够在国内直接应用是非常值得商榷的。而香港刚好成为国内金融制度的一个实验场地，以及风险缓冲地带。像目前最热的数字资产管理、特殊目的收购公司SPAC这些制度，香港都承担起了先行者的角色。
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